Các ứng viên được tuyển chọn bởi một ban giám khảo gồm ít nhất là 7 thành viên. Việc tuyển chọn không bị giới hạn bởi khu vực địa lý, ngôn ngữ hoặc thể loại văn học.

Giải văn học quốc tế Neustadt là giải thưởng văn học quốc tế duy nhất có tầm vóc lớn bắt nguồn từ Hoa Kỳ. Đây cũng là một trong số ít giải thưởng quốc tế dành cho cả nhà thơ, tiểu thuyết gia lẫn kịch tác gia.